Küresel piyasalarda, geçen hafta ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz indirimi sürecine tekrar başlayacağına ait fiyatlamaların tesiriyle müspet bir seyir izlenirken, gelecek hafta gözler Jackson Hole İktisat Siyaseti Sempozyumu’ndan gelecek açıklamalara çevrildi.
ABD idaresinin uyguladığı müdafaacı ticaret siyasetinin global iktisat ve ticaret üzerindeki tesirlerine yönelik belirsizlikler iktisat otoritelerinin odağında olmaya devam ederken, tarifelerin tesirlerine yönelik sinyallerin arandığı makroekonomik datalar yakından izlenmeye devam ediyor.
Gelecek hafta ABD’de düzenlenecek Jackson Hole İktisat Siyaseti Sempozyumu da yatırımcıların odağında bulunurken, özellikle Fed Başkanı Jerome Powell’ın sözle yönlendirmelerinden alınacak sinyallerin Bankanın faiz indirim süreci ve piyasaların tarafı üzerinde tesirli olması bekleniyor.
Makroekonomik data tarafında ise geçen hafta ABD’de açıklanan Üretici Fiyat Endeksinin (ÜFE) temmuzda aylık bazda yüzde 0,9, yıllık bazda yüzde 3,3 artarak beklentilerin üzerinde gelmesinin akabinde tarifelerin enflasyonist tesirlerine yönelik kaygılar yine gündeme geldi.
Analistleri, kelam konusu enflasyon datalarının akabinde para piyasalarında Fed’in faiz indirim sürecine yönelik fiyatlamalarda değişimlerin izlendiğini belirterek, yıl sonuna kadar Bankanın toplamda 50 baz puanlık indirime gideceğinin fiyatlandığını söyledi.
Para piyasalarında eylül ayında Fed’in 25 baz puan faiz indirimine gideceğine kesin gözüyle bakılmaya devam ederken, kimi Fed yetkililerinin şahin tonlu kelamla yönlendirmeleri ve hükümet yetkililerinin Fed’e yönelik sert tenkitleri ülkedeki nakdî gevşeme patikasına yönelik belirsizliklerin yüksek kalmasında tesirli oluyor.
Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, geçen hafta yaptığı açıklamada iş gücü piyasası sağlam kaldığı sürece bu yıl tek faiz indiriminin uygun olacağını düşündüğünü aktardı.
St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem ise eylül ayındaki toplantıda faiz oranının düşürülüp düşürülmeyeceğine karar vermek için şimdi erken olduğunu tabir etti.
Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee de kalıcı fiyat baskılarının artıp artmadığından emin olmak için en az bir enflasyon raporunu daha görmek istediğini kaydederken, son üretici enflasyonu datalarının biraz rahatsızlık tonu içerdiğini söyledi.
Bu gelişmelerin yanı sıra vazife mühleti gelecek yıl mayıs ayında sona erecek olan Fed Başkanı Jerome Powell’ın yerine kimin geçeceği belirsizliğini korurken, ABD Başkanı Donald Trump, geçen hafta yaptığı açıklamada, bir sonraki Fed başkanı adayını “biraz erken” açıklayabileceğinin sinyalini verdi.
TRUMP VE PUTİN 7 YILIN AKABİNDE GÖRÜŞTÜ
Yoğun ekonomik gündeme ek olarak ABD Başkanı Trump ile Rusya Devlet Lideri Vladimir Putin’in Alaska’nın Anchorage kentindeki Elmendorf–Richardson Üssü’ndeki görüşmesi gerçekleşti.
“Barışın Peşinde” temalı görüşme sonrası ortak basın toplantısında konuşan Trump, değerli ilerlemeler kaydettiklerini lakin son bir muahedeye varamadıklarını söyledi.
Putin ise Ukrayna etrafındaki durumun ABD Başkanı Trump ile yaptığı tepenin temel mevzularından biri olduğunu belirterek, “Trump ile vardığımız anlayışın gayeye ulaşmamıza ve Ukrayna’da barışın sağlanmasına yol açacağını umuyorum.” dedi.
Trump tepe sonrası ABD basınına yaptığı değerlendirmede bundan sonraki süreçte Ukrayna Devlet Başkanı Volodimir Zelenskiy ve Avrupalı önderlerin devreye girmesi konusunda, “Şimdi bunu halletmek büsbütün Zelenskiy’e bağlı. Avrupa ülkeleri de biraz müdahil olmalı lakin bu Zelenskiy’e bağlı.” formunda konuştu.
NEW YORK BORSASI ALICILI SEYRETTİ
Bu gelişmelerle New York borsasında geçen hafta alıcılı bir seyir öne çıktı. Haftalık bazda New York borsasında S&P 500 yüzde 0,94, Nasdaq endeksi yüzde 0,81 ve Dow Jones endeksi yüzde 1,74 bedel kazandı.
ABD tahvil piyasalarında geçen hafta satıcılı seyir hakim olurken, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi haftayı yüzde 4,32 düzeyinde tamamladı.
Emtia tarafında ise altının ons fiyatı geçen hafta yüzde 1,84 azalışla 3 bin 335 dolara, gümüşün ons fiyatı yüzde 0,9 düşüşle 38 dolara gerilerken, Brent petrolün varili ise yüzde 0,1 paha kaybıyla 65,77 dolara inerek haftayı tamamladı.
Dolar endeksi ise faiz indirim ihtimallerinin güçlü kalmayı sürdürmesiyle haftayı yüzde 0,3 azalışla 97,9 düzeyinden kapattı.
18 Ağustos ile başlayacak haftada salı konut başlangıçları, inşaat müsaadeleri, çarşamba Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantı tutanakları, perşembe haftalık işsizlik maaşları, imalat sanayi ve hizmet bölümü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), ikinci el konut satışları takip edilecek.
Perşembe günü ayrıyeten Jackson Hole İktisat Siyaseti Sempozyumu başlarken, cuma günü Fed Başkanı Powell’ın sempozyumda yapacağı konuşma yatırımcıların odağına bulunuyor.
AVRUPA BORSALARI MÜSPET SEYRETTİ
Avrupa borsaları geçen hafta olumlu seyrederken, gelecek hafta açıklanacak Euro Bölgesi ve İngiltere’de enflasyon ile Almanya’daki büyüme bilgileri yatırımcıların odağına yerleşti.
Bölge piyasalarında Fed’in faiz indirim sürecine tekrar başlayacağına yönelik fiyatlamalar ve Trump-Putin görüşmesine yönelik iyimserliklerin tesiriyle geçen hafta risk iştahı yüksek seyretti.
Makroekonomik bilgi tarafında Euro Bölgesi ve İngiltere’nin büyüme dataları takip edildi. Buna nazaran Euro Bölgesi iktisadı yılın ikinci çeyreğinde evvelki çeyreğe nazaran beklentilere paralel yüzde 0,1, yıllık bazda da yüzde 1,4 büyüdü.
İngiltere iktisadı yılın ikinci çeyreğinde ise evvelki çeyreklik periyoda nazaran yüzde 0,3 büyüme kaydetti. Beklenti, ekonomik büyümenin bu periyotta yüzde 0,1 olacağı tarafındaydı.
Almanya’da ise enflasyon temmuzda aylık yüzde 0,3, yıllık bazda da yüzde 2 ile piyasa beklentilerine paralel gerçekleşti.
Geçen hafta İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,47, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 2,33, İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 2,47 ve Almanya’da DAX endeksi yüzde 0,81 yükseldi.
Gelecek haftanın data takviminde pazartesi Euro Bölgesi’nde dış ticaret istikrarı, çarşamba İngiltere ve Euro Bölgesi’nde tüketici enflasyonu, Almanya’da üretici enflasyonu, perşembe bölge genelinde imalat sanayi ve hizmet kesimi PMI, cuma Almanya’da büyüme dataları yer alıyor.
ASYA BORSALARINDA TEDİRGİNLİK DEVAM EDİYOR
Asya borsaları geçen hafta alış yüklü bir seyir izlerken, ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin mallarına yönelik yükseltilen gümrük vergilerinin 90 gün daha ertelenmesini öngören kararnameyi imzalaması ve Fed’in faiz indirim beklentilerinin tesiriyle bölgede risk iştahı yüksek kalmaya devam etti.
90 gün erteleme kararı, ABD ve Çin ortasında ticaret görüşmeleri konusunda daha fazla müzakere yapılabileceği umutlarını artırırken, tarife gündemine yönelik bölge endekslerindeki kaygıların yatışmasını sağladı.
Makroekonomik bilgi tarafında ise Japonya iktisadı ABD’nin gümrük vergilerine karşın ikinci çeyrekte beklentilerin üzerinde büyüdü. Ülkede Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) ikinci çeyrekte, evvelki çeyreğe nazaran yüzde 0,3, yıllık bazda da yüzde 1 arttı.
Geçen hafta ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Japonya Merkez Bankasının (BoJ) enflasyon riskine karşı adım atmakta geride kaldığını belirterek, bankanın faiz artırımına gitmesinin mümkün olduğunu söylemişti.
Analistler, beklentileri aşan büyümenin, BoJ’un faiz artırımına yönelmesinde işini kolaylaştıracak etmenlerden biri olduğunu tabir etti.
Çin tarafında ise perakende satışlar temmuzda yıllık yüzde 3,7 ile beklentilerin altında artış kaydederken, sanayi üretimi yıllık bazda yüzde 5,7 artışla beklentilerin gerisinde kaldı.
Ülkede temmuza ait işsizlik oranı ise yüzde 5,2 ile iddiaların hafif üstünde geldi. Bu periyotta ülkede sabit sermaye yatırımı temmuzda yüzde 1,6 artışla kestirimleri karşılayamadı.
Analistler, Çin’de art geriye gelen zayıf dataların, hükümetin ekonomiyi destekleyici adımlar atabileceği beklentilerini güçlendirdiğini kaydederek, hisse piyasalarında alımların tetiklediğini tabir etti.
Merkez bankaları tarafında ise Avustralya Merkez Bankası (RBA) siyaset faizini 25 baz puan indirerek yüzde 3,60 düzeyine çekti.
Bankadan yapılan açıklamada, dünya ekonomisindeki belirsizliğin yüksek seyretmeye devam ettiği kaydedilerek, ABD tarifelerinin ve öbür ülkelerdeki siyaset reaksiyonlarının kapsamı ile ölçeği konusunda biraz daha netlik oluştuğu bildirildi.
Söz konusu gelişmelerle haftalık bazda Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 1,70, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 1,65, Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 0,49 ve Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 3,73 kıymet kazandı.
Gelecek hafta çarşamba Japonya’da dış ticaret istikrarı, çekirdek makine siparişleri ve Çin’de kredi faiz oranları, cuma Japonya’da enflasyon bilgileri izlenecek.
YILIN ÜÇÜNCÜ ENFLASYON RAPORU AÇIKLANDI
Yurt içinde geçen hafta satış yüklü seyir öne çıkarken BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 0,93 düşüşle 10.870,57 puandan kapandı.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, yılın 3. Enflasyon Raporu bilgilendirme toplantısında konuştu.
Karahan, 2025 yıl sonunda enflasyonun yüzde 25 ile yüzde 29 aralığında olacağını kestirim ettiklerini söz ederek, 2026 sonu için ise kestirimlerinin, enflasyonun yüzde 13 ile yüzde 19 aralığına gerileyeceğine işaret ettiğini belirtti.
Bundan bu türlü, bilgi akışına bağlı olarak revize edilebilecek enflasyon kestirimlerinin yanı sıra rapor periyotları ortasında inanılmaz gelişmeler olmadığı sürece değiştirilmeyecek orta maksatlar açıklanacağını bildiren Karahan, “Bu bağlamda, orta amaçlar içsel para siyaseti patikasını belirlerken referans olarak alınacaktır. Böylelikle, denetim ufku içerisinde enflasyonun orta maksatlara yakınsaması sağlanacaktır.” dedi.
Karahan, “Önceki raporlarda 2025 yıl sonu enflasyon varsayımımız olan yüzde 24 pahasını, 2025 yılı orta maksadımız olarak koruyoruz. 2026 ve 2027 yılları için ise enflasyon orta gayelerimizi sırasıyla yüzde 16 ve yüzde 9 olarak belirledik.” tabirlerini kullandı.
Dolar/TL, haftayı evvelki haftalık kapanışın yüzde 0,4 üzerinde 40,8330’dan tamamladı.
Gelecek hafta yurt içinde pazartesi konut fiyat endeksi, salı işsizlik oranı, milletlerarası yatırım durumu, perşembe tüketici itimat endeksi, cuma finansal hizmetler itimat endeksi dataları takip edilecek.
