Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), firmaların enflasyon beklentilerinin kredi davranışları üzerindeki tesirini inceleyen kapsamlı bir araştırmayı kamuoyuyla paylaştı. “Enflasyon Beklentileri ve Kredi Davranışı: Türkiye’den Mikro Kanıtlar” isimli çalışmaya nazaran, enflasyon beklentilerindeki artış firmaların TL cinsinden kredi kullanımını artırırken, döviz kredisi talebini azaltıyor. Raporda, enflasyon beklentilerinin yüksek kredi maliyetleri ve kısa vadeli borçlanma eğilimi yarattığına da dikkat çekildi.
TCMB’nin yayımladığı tahlilde, 2011-2024 periyoduna ilişkin İktisadi Yönelim Anketi dataları ve mikro kredi bilgileri kullanılarak enflasyon beklentileri ile kredi davranışları ortasındaki münasebet incelendi. Çalışmadan elde edilen datalar, firmaların enflasyon beklentilerinin yükselmesiyle birlikte krediye yönelimlerinin arttığını gösteriyor. Bilhassa 2020 sonrası periyotta, Türk Lirası cinsinden kredi kullanımının arttığı, döviz kredisi talebinin ise azaldığı gözlemlendi.
Raporda, enflasyon beklentilerinin yükselmesinin firmalar açısından birtakım olumsuz sonuçları da beraberinde getirdiği vurgulandı. Bu beklentiler, TL kredilerde yüksek finansman maliyetine yol açarken, kredi vadelerinin de kısalmasına neden oluyor. Yani firmalar, enflasyon baskısı altında daha değerli ve kısa vadeli borçlanmak zorunda kalıyor.
TCMB’nin çalışması, enflasyon beklentilerinin hakikat yönetilmesinin sadece fiyat istikrarı açısından değil, finansal istikrar açısından da kritik olduğuna işaret ediyor. Raporda, bu beklentilerin denetim altına alınmasının kredi büyümesinde çok dalgalanmaları önleyebileceği, kredi maliyetlerini düşürebileceği ve kredi vadelerini uzatarak finansal piyasaların daha sağlıklı işlemesine katkıda bulunabileceği belirtiliyor.
