Beklentileri aşan büyüme ve enflasyon dataları ile son günlerde tırmanan siyasi riskler piyasaların faiz indiriminin boyutuna ait varsayımlarını düşürmesine neden olsa da Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan iyimserliğini koruyor.
BANKALAR FAİZ İNDİRİMİ KESTİRİMLERİNİ AŞAĞI İSTİKAMETLİ REVİZE ETTİ
Cumhuriyet Halk Partisi İstanbul idaresine yönelik yargı kararı Türk varlıklarında geniş çaplı bir satış dalgasını tetiklerken, bunu beklentilerin üzerinde açıklanan Ağustos ayı enflasyon verisi takip etti. Bu iki gelişme Wall Street bankalarının 11 Eylül’de gerçekleşecek Para Politikası Kurulu toplantısı için faiz indirimi iddialarını süratle aşağı istikametli olarak revize etmelerine neden oldu.
Perşembe günü Bloomberg’e konuşan Karahan, Ağustos ayı enflasyon ve ikinci çeyrek büyüme datalarının kırılımının, fiyat artışlarının yavaşlamaya devam ettiğini gösterdiğini söyledi.
İstanbul’da gerçekleşen röportajda Karahan, “Manşet büyüme oranı beklentilerin üzerinde olsa da GSYİH datalarının bileşenlerine yakından baktığımızda talep şartlarının dezenflasyona dayanak vermeye devam ettiğini görüyoruz” dedi. Karahan, özel tüketim büyümesinin iki çeyrek üst üste negatif geldiğini kelamlarına ekledi.
Diğer yandan yıllık enflasyon evvelki ay yüzde 33,5’ten Ağustos ayında yüzde 33’e yavaşlasa da beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Karahan enflasyondaki ana eğilimin temel göstergelerinin “daha sağlıklı bir değerlendirme” sunduğunu söyledi.
KİRA VE EĞİTİM ENFLASYONUNDAKİ GERİLEME ZAYIF
TCMB Başkanı, “Bu göstergelerdeki gerileme eğiliminin Ağustos ayında da devam ettiğini görüyoruz. Kestirim performansı daha güzel olan medyan enflasyon yüzde 1,8’e kadar geriledi. Bu da yıllıklandırılmış olarak yaklaşık yüzde 24’e karşılık geliyor” tabirini kullandı.
Yine de Karahan, kira ve eğitim enflasyonundaki güzelleşmenin beklenenden zayıf olduğunu ve bunların beklentiler üzerindeki tesirlerini de önemsediklerinin altını çizdi.
TCMB, Temmuz ayında siyaset faizini yüzde 46’dan yüzde 43’e indirmişti. Banka geçen yıl sonunda başladığı faiz indirim döngüsünü Mart ayında yaşanan piyasa dalgalanması sonrasında aksine çevirip dört aylık bir ortanın akabinde faiz indirimlerine temmuz ayında yine başladı. Bu karar sonrasında piyasa beklentileri, faiz indirimlerinin kademeli formda yılın geri kalanında da devam edeceği tarafında şekillenmişti.
Yurt içindeki siyasi gelişmelerin merkez bankasının enflasyon görünümüne dair bir risk oluşturup oluşturmadığı sorulduğunda Karahan, “Ekonomi dışı faktörlerin de finansal piyasalara yansıması olabiliyor. Bu gelişmelerin enflasyon görünümüne olan tesirlerine tepki veriyoruz” dedi.
Karahan, “Enflasyon beklentilerinin bozulmasına ve talebin dezenflasyonu sekteye uğratmasına müsaade vermedik. Bundan sonra da müsaade vermeyeceğiz. Bugüne kadar, rezerv, cari istikrar, dolarizasyon üzere makro finansal açıdan kıymetli olan alanlarda elde ettiğimiz kazanımları korumak istiyoruz“ sözlerini kullandı.
ENFLASYON GAYESİ VE VARSAYIMLARI AYRIŞTIRILDI
TCMB geçen ay enflasyon raporu toplantısında üç ayda bir revize ettiği enflasyon kestirimlerini, enflasyon amacı ile ayrıştırma kararı aldı. Daha evvel yalnızca yıl sonu enflasyon iddialarını açıklayan ve yıl ilerledikçe bu varsayımları revize eden banka, artık enflasyon gayesini de başka paylaşacak.
Karahan, şu anda bu yıl sonu için yüzde 24 ve gelecek yıl sonu için yüzde 16 düzeyinde olan orta enflasyon amacının harika bir gelişme olmadığı surece değiştirmeyeceklerini belirtti. Karahan, “Bu sayede, mevcut ve yakın devirdeki para siyaseti sıkılık seviyesinin ayarlanmasında orta amaçlar referans olacak” dedi.
Ara gayelere ulaşmayı engelleyebilecek, para siyaseti tesir alanı ve denetim ufku içerisinde gelişmeler olması durumunda, sıkılığı ayarlayarak enflasyonun orta amaçlara yakınsamasını sağlayacaklarını belirten Karahan, “Buna karşın, mali transfer aşikâr bir müddet aldığı için kısa vadede iddialar orta amaçlardan ayrışabilir” tabirlerini kullandı.
