Dünya Altın Kurulu (WGC) Küresel Araştırma Başkanı Juan Carlos Artigas, CNBC-e ‘de açıklamalarda bulundu. Venezuela’da yaşanan son gelişmelerle birlikte 2026’ya jeopolitik risklerle başlandığını hatırlatan Artigas, Jeopolitik Risk Endeksi (GPR) üzerinden yapılan tahlillere nazaran, endeksteki 100 puanlık artışın altın fiyatlarında kısa vadede yaklaşık yüzde 2,5 oranında yükselişe yol açtığını belirtti. Artigas’tan dikkat alımlı bir Türkiye değerlendirmesi geldi.
TÜRKİYE 5. SIRADA
Artigas Türkiye’nin altın piyasasında özel bir yere sahip olduğunu vurgulayarak şunları söyledi:
“Türkiye, Çin, Hindistan ve ABD üzere ülkelere kıyasla ölçek olarak çok daha küçük olmasına karşın, dünyada altın talebinin en güçlü olduğu ülkelerden biri. Bunun gerisinde güçlü bir kültürel bağ ve altının kur, enflasyon ve belirsizliklere karşı birikim aracı olarak görülmesi var.”
Artigas, altın rezervinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) dünyada birinci 10–11 ortasında yer aldığını, 2025’te ise en büyük beş alıcıdan biri olduğunu belirtti.
Bankacılık sisteminde sermaye altının kullanılabilmesinin Türkiye’yi öteki ülkelerden ayıran bir faktör olduğunu söz eden Artigas, “Merkez Bankası yalnızca rezervlerini tutmakla kalmıyor, tıpkı vakitte Türkiye’deki bankacılık sistemiyle çok yakın çalışarak altını Türk finans sisteminin bu kadar kıymetli bir bileşeni haline getiriyor” formunda konuştu.
TÜRKİYE’DEKİ YASTIK ALTIN MİKTARI
Türkiye’deki yastık altı altın ölçüsü ile ilgili sayı vermeyen Artigas, dünya genelinde yer üstündeki altın stoklarının yaklaşık beşte birinin bireylerin direkt mülkiyetinde bulunduğunu söyleyerek, şunları tabir etti:
“Bu altının tamamı yastık altında değil; bir kısmı özel kasalarda ya da bankalarda da tutuluyor. Lakin global altın stoklarının yaklaşık yüzde 17–20’si direkt bireylerin mülkiyetinde ve ferdi sahiplik, altının global talep yapısının hala çok değerli bir kesimi.”
Artigas, “fiziksel altından dijital altına geçişin” hızlanmasına yönelik de şu sözleri kullandı:
“Dijital altından ne kastedildiğine bağlı. Token bazlı eserler hala çok erken evrede. Lakin yatırımcılar, altına erişmek için uzun müddettir fiziki altınla desteklenen finansal eserleri kullanıyor. Bugün dünyada 120’den fazla altın dayanaklı ETF var; bunların bir kısmı Türkiye’de de süreç görüyor ve bu fonlar toplamda yaklaşık 4 bin ton fiziki altın tutuyor.”
“JEOPOLİTİK RİSK ALTINA DAYANAK VERİYOR”
Artigas, jeopolitik gelişmelerin altın üzerindeki tesiri sadece anlık fiyat reaksiyonlarıyla hudutlu olmadığını belirtirken, “Eğer yaşanan şoklar global iktisat, ticaret akışları ya da finansal piyasalar üzerinde kalıcı tesirler yaratıyorsa, altın üzerindeki dayanak de daha uzun soluklu oluyor” dedi.
Son birkaç yılda altının güçlü performansında jeopolitiğin belirleyici rol oynadığını tabir eden Artigas, altının görünümünü belirleyen dört ana faktöre dikkat çekti:
WGC Küresel Araştırma Başkanı Artigas, jeopolitiğin yanı sıra, 2025’te olduğu üzere daha düşük faiz ortamının da bilhassa yatırım maksatlı altın talebini desteklediğini söyledi.
“1971’DEN BERİ EN GÜÇLÜ YÜKSELİŞ”
2025’te altın fiyatlarının yüzde 67 artarak 1971’den bu yana en güçlü yıllardan birini geride bıraktığını hatırlatan Artigas, buna karşın altının portföylerdeki rolünü yitirmediğini şu sözlerle vurguladı:
“Tahvil ve pay senetleri ortasındaki korelasyon yükseldi. Bu da yatırımcıları tekrar altın üzere dengeleyici varlıklara yöneltiyor. Üstelik altın yatırım piyasası hala doygun değil; Covid periyodu ya da global finans krizi düzeylerine ulaşmış değiliz.”
ALTIN FİYATLARINA YÖNELİK 3 SENARYO
Dünya Altın Konseyi’nin direkt fiyat kestirimi yapmadığını belirten Artigas, farklı makro senaryolara nazaran altının performansı beklentilerini şu formda aktardı:
“ABD iktisadında yavaşlama ve finansal risklerin artması halinde fiyatlar yüzde 10–15 daha artabilir. Global çapta resesyon ya da yaygın jeopolitik gerilim senaryosunda ise yüzde 30’a varan getiriler mümkün. Buna karşılık risklerin süratle azalması yahut faizlerin yükselmesi durumunda altında yüzde 20’ye varan aşağı istikametli baskı da oluşabilir. Bu nitekim makroekonomik şartların nasıl gelişeceğine bağlı. Lakin altın fiyatlarının bu ortamda çift haneli getiri sağlayabileceği durumlar ve olaylar var.”
Altının inançlı liman rolünün kripto varlıklar tarafından tehdit edildiği görüşüne katılmadığını söyleyen Artigas , “Altının talep yapısı çok daha istikrarlı. Yatırımın yanı sıra mücevher ve elektronik üzere gerçek kullanım alanları var. Bu yapı, altını öteki varlıklardan temelden ayırıyor” değerlendirmesinde bulundu.
*BU HABERDE YER ALAN SÖZLER YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR.
