ING Küresel, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) son toplantı metninde, yılın son çeyreğinde talep şartlarında toparlanmaya işaret ettiğini ve erken göstergelerin bu görünümü desteklediğini belirtti. Bankaya nazaran bu tablo, Merkez Bankası’nın ocak ayındaki adımlarında dikkate alınacak ögelerden biri olacak. ING Küresel, kelam konusu art planın dezenflasyon sürecini desteklemeyi sürdürdüğünü fakat bu sürecin suratının kademeli olarak yavaşladığını vurguladı.
Para siyaseti görünümüne ait değerlendirmede, Merkez Bankası’nın makroihtiyati çerçevede bir değişiklik sinyali vermediği, dezenflasyonu desteklemek emeliyle sıkı nakdî duruşun korunacağı istikametindeki taahhüdünü yinelediği tabir edildi. Bu duruşun orta amaçlarla uyumlu halde sürdürüleceği ve enflasyon görünümünün orta amaçlardan besbelli biçimde sapması halinde ek sıkılaştırmaya gidileceği iletisinin verildiği kaydedildi. Bununla birlikte, gelecekteki faiz kararlarının bilgiye dayalı ve toplantı bazında belirleneceği tekrar edilse de, yakın vadeye ait net bir faiz patikasının ortaya konulmadığına dikkat çekildi.
FAİZ İNDİRİMLERİ 100-150 BAZ PUAN OLACAK
ING Küresel tahlilinde, artan fiyat baskıları ile talep şartlarındaki toparlanmanın Merkez Bankası’nı faiz indirim suratında daha temkinli bir çizgiye yönelttiği belirtildi. Bankanın, önümüzdeki devirde enflasyon görünümü, talep şartları, milletlerarası rezervler ve mevduat sahiplerinin davranışlarını yakından izleyerek faiz indirimlerinin temposunu belirleyeceği söz edildi.
Raporda ayrıyeten, son devirde rezerv birikimindeki hızlanmanın öne çıktığına işaret edildi. Brüt rezervler ile net rezerv durumunun yeni tepelere ulaşmasının Merkez Bankası açısından rahatlatıcı bir öge olduğu vurgulandı. Mevduat davranışlarına bakıldığında ise, kademeli döviz alımlarına karşın dolarizasyon oranının uzun periyot ortalaması olan yaklaşık yüzde 40’ın altında kaldığı, yüksek TL faizlerinin bu görünümü desteklediği aktarıldı.
ING Küresel, mevcut görünüm çerçevesinde Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine devam etmesini beklerken, yakın vadede atılacak adımların büyüklüğünün 100–150 baz puan aralığında kalacağı öngörüsünde bulundu.a
