Altın fiyatları, son periyotta pay senetlerine kıyasla tarihî olarak alışılmadık bir oynaklık sergiliyor. Bank of America (BofA) stratejistleri, “Altın fiyatlarındaki risk algısı giderek artarken, yatırımcıların her iki tarafta de sert fiyat hareketlerine hazırlıklı olması gerekiyor” uyarısında bulundu.
BofA, altın için geliştirdiği Balon Riski Göstergesi’nin 0,9 düzeyine yaklaşmakta olduğunu belirtti. Stratejistlere nazaran bu düzey, hem üst hem de aşağı istikametli risklerin arttığını gösteren kritik bir eşik olarak kabul ediliyor.
BALON RİSKİ GÖSTERGESİ UYARISI
Stratejist Arjun Goyal ve grubu, göstergenin geçmişte 0,8 düzeyinin üzerine çıktığı devirlerin akabinde altının kendi uzun vadeli fiyat dağılımına kıyasla her iki tarafta de çok hareketler sergilediğini söz etti. Bu durum, yatırımcıların taraf varsayımından çok risk idaresine odaklanması gerektiğini ortaya koyuyor.
ALTININ VOLATİLİTESİ REKOR SEVİYEDE
Bloomberg bilgilerine nazaran, altının volatilitesi S&P 500 endeksine kıyasla tüm vakitlerin en yüksek düzeyine ulaştı. Bilhassa 3 aylık vadeli GLD/SPY volatilite oranındaki sert yükseliş, altının pay senetlerine nazaran çok daha dalgalı bir varlık haline geldiğini gösteriyor.
BofA stratejistleri, yatırımcıların bu periyotta asimetrik risk maliyetlerini azaltmaya yönelik opsiyon yapılarını değerlendirmesi gerektiğini belirtiyor.
RİSK İDARESİ ÖNCELİKLİ HALE GELDİ
Uzmanlar, altındaki bu harika oynaklık periyodunun, piyasada istikamet varsayımından çok risk idaresinin ön plana çıktığı bir süreci işaret ettiğini vurguluyor. Yatırımcıların portföylerini korumak ve ani fiyat hareketlerine karşı tedbir almak için stratejilerini gözden geçirmesi gerektiği tabir ediliyor.
